• 2013年9月3日

    下一个未爆弹,新加坡!美银美林:亚洲国家中 星国经济最脆弱

    美国联准会量化宽松(Quantitative Easing, QE)退场脚步逼近,导致新兴股汇市重伤、血流成河。美银美林昨(2)日出具报告指出,新加坡虽然过去向来是新兴国家优等生,但却是亚洲国家中最脆弱的经济体。

    《CNBC》报导指出,以美银美林10个用以衡量经济脆弱性的指标判断,除了日本之外,新加坡、马来西亚、印度股市在亚洲市场中表现都敬陪末座。这些指标包含了过度的实际信贷成长、信贷以及经济成长之间的差距、金融股票的报酬率以及国家经常帐的状况。

    此外,美银美林也指出,高达3分之2的亚洲主要市场的金融脆弱度达到历年前三高的水准,接近1997年中亚洲金融危机爆发前的情况。

    报告指出,新加坡、印度、马来西亚市场在金融脆弱度评估上表现最差,中国、香港和印尼的状况也令人忧心。不过韩国、台湾得表现相较起来就稍微稳定,泰国则是居于中间。

    美国联准会即将缩减QE规模,资金大举撤离,导致新兴市场暴跌。以印尼和印度来说,巨额的经常帐赤字,以及政策制定者缺乏信心推动国内结构性经济改革,导致印尼和印度沦为亚洲国家中,被抛售最为严重的市场。

    而向来是「优等生」的新加坡,这次却也落入黑名单里。新加坡经常帐呈现盈余,经济表现也相对强劲,向来被视为亚洲国家中弹性较好的市场,但美银美林却指出,新加坡的危机却不容忽视。

    实际借贷增长以及扣除工业生产后的实际信贷额度,这2个指标为美银美林用来评估一个国家金融体系是否良好的关键,而新加坡曾经在这2项上得分最高,但却在1990年后突然急遽下滑,表示新加坡的金融体系本质上是相当脆弱的。

    美银美林预估,目前新加坡尚不会遭遇到金融危机,毕竟其经常帐盈余高达GDP的20%,没有短期外债,并且新加坡的银行有足够的资本缓冲。然而美银美林也指出,新加坡3年内累积的实际信贷成长为69%,和中国、俄国差不多,但经济成长却远远跟不上。

    美银美林警告,新加坡信贷暴增后,随之而来的恐怕就是信贷泡沫化,而且无可避免。美银美林分析师指出,「尽管我们客观评论,但是新加坡的金融脆弱度正在上升,这是不可避免的事实。」(钜亨网刘季清 综合外电)