10日，美国证交会、美联储等五家金融监管机构批准了以前美联储主席保罗·沃尔克名字命名的“沃尔克规则”的最终版本。该规则的核心内容是对银行进行自营交易进行严格限制，并限制其投资对冲基金、私募股权基金等。
纽约股市对“沃尔克规则”通过的消息反应平淡。美国最大的六家银行——摩根大通、美国银行、花旗、富国银行、高盛、摩根士丹利当天股价表现不一，三家下跌，三家上涨。被认为受该规则影响最大的高盛股价意外上涨超1%。
“由于市场早已预料到此消息，因此银行股价反应并不大，”格雷沃夫执行合伙人公司首席技术分析师马·牛顿告诉新华社记者。他说，由于该规则全部生效的期限推迟到2015年7月份，银行还有足够时间去调整和适应。
牛顿指出，多数人会认为，‘沃尔克规则’对于修复金融危机后的市场信心和重建对银行体系的信任十分重要，并且有助于抑制市场的过度投机行为。
里昂证券银行业分析师迈克·梅奥10日接受电视台采访时表示，银行应该成为市场稳定的柱石，促进经济增长的力量及金融动荡中的港湾，“银行不能在银行内部‘开赌场’”。
但牛顿也承认，“沃尔克规则”的限制过于严厉，特别是对银行进行对冲交易等方面的限制。这些规则肯定会削弱银行的盈利能力，尽管不会造成太大伤害。
“当然，从另一个角度看，该规则将潜在地阻止金融市场灾难的发生，而限制银行的风险交易显然对此有帮助，”牛顿说。
不过，美国纽约大学斯特恩商学院教授劳伦斯·怀特对“沃尔克规则”则持批评态度。他告诉记者，‘沃尔克规则’对华尔街而言不是好消息。自营交易并不是导致金融危机发生的原因。该规则不会使市场变得更为理性。相反，它会干预市场活动，减少市场透明度，并降低市场效率。
“‘沃尔克规则’本身并不能防止金融危机发生，”怀特说。他认为，《多德－弗兰克法案》的其他部分，比如对大型金融机构在资本充足率、流动性等方面的规定，有助于防止金融危机再次发生，重要的是把这些部分执行好。
《多德－弗兰克法案》于2010年7月份签署生效，是美国总统奥巴马金融监管新政的核心。
实际上，“沃尔克规则”自提出以来就一直饱受争议。支持者认为，它有助于抑制市场过度投机，稳定金融市场，避免金融危机再次发生。反对者则认为，它削弱了银行机构盈利能力，损害了美国银行业竞争力，影响金融机构对经济活动的支持。美国银行业代表一直对国会进行游说，试图取消其中一些严厉规定。
尽管争议不断，美国大银行实际上早已开始进行业务调整，以适应新监管规则。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉当天表示，“沃尔克规则”不会对该行业务造成显著影响。美国银行两年前就已终止了自营交易，并且过去四年一直在出售其在对冲基金和私募股权基金中持有的资产。
今年9月初，花旗在发给记者的一份公告中说，为进一步确保达到“沃尔克规则”要求，花旗已决定将该公司名为花旗风险投资国际的私募股权基金出售给罗哈廷集团。
“沃尔克规则”既已确立，未来能否实现其立法初衷，就要看监管者如何执行这些规则以及市场参与者如何配合。梅奥说，尽管银行可能找到一些漏洞，绕开某些监管规则，但从长期看该规则还是值得信赖。（新华社记者刘凡）
