• 2019年3月25日

    美国经济衰退警示灯亮起 股市大跌债市强劲


    投资者周一抛售股票,纷纷涌向债市避险,日圆在接近六周高位的水平徘徊,因美国经济衰退担忧升温,导致全球公债收益率大跌,并使高风险资产受到冷落。

    美国股指期货下跌,E-迷你标普500指数期货跌0.5%MSCI明晟亚太地区(除日本)指数跌1.4%至一周低点,该地区股市全面走低。

    日本日经指数.N2253.2%至两周低点。韩国Kospi指数.KS111.6%,澳洲股市跌1.3%

    中国股市亦下滑,沪深300指数.CSI3000.8%

    周五,美国三大股指均录得13日以来表现最糟的一天。道琼工业指数.DJI1.77%,标普500指数.SPX下跌1.90%,纳斯达克指数.IXIC下降2.5%

    围绕全球经济健康状况的担忧上周升温,之前美联储的谨慎立场打击10年期美债收益率跌至2018年初以来最低。

    最新报价显示,美国10年期公债收益率较三个月期国库券低1.9个基点,上周五纽约尾盘为低0.07个基点,自2007年以来首次出现倒挂。收益率曲线倒挂往往预示即将出现经济衰退。

    债市的走势,给那些乐观看待股市的人敲响了警钟,摩根大通分析师在给客户的报告中写道。

    经济增长和公债收益率曲线将是未来股市最为关注的因素,在经济信心稳定和收益率倒挂反转之前,很难想象股市会出现上涨。

    德国制造业产出数据显示,制造业采购经理人指数降至44.7,连续第三个月低于荣枯分水线50IHS Markit数据显示,美国3月制造业和服务业活动指数初值均低于2月。这些都加剧了对全球经济普遍下滑的担忧。

    澳洲国民银行(NAB)的收益率曲线衰退模型表明,美国在未来10-18个月陷入衰退的可能性为30-35%

    美国陷入衰退的可能性在加大,这是一个警示信号,这将令市场继续预计美联储很有可能会降息,”NAB的策略师Tapas Strickland说。

    随着周一债市反弹,10年期日本公债收益率跌至负0.090%,为20169月以来最低。澳洲10年期公债收益率跌至1.754%的纪录低位。

    包括荷兰国际集团(ING)Rob Carnell在内的一些分析师建议,不要急着就收益率曲线倒挂进行相关押注。

    除非3个月/10年期收益率曲线严重倒挂,否则从这些数据引出经济衰退结论的理据不够充分,”Carnell表示,从当前市场的倒挂情形来看,无法说服我经济即将衰退。

    **政治面阻力**

    全球经济成长的疑虑有很大程度是源自于欧洲和中国,他们正各自和美国进行关税战。

    美国和英国的政局发展也是市场关注重点。

    在接近两年的调查之后,没有证据显示美国总统特朗普的竞选团队曾与俄罗斯串通,这对于准备2020年竞选连任的特朗普而言是一重大政治胜利。

    英国退欧相关的政治动荡仍然拖累风险资产。

    英国太阳报周日在其头版发表社论称,英国首相特雷莎·(文翠珊,Theresa May)周一必须表态,只要脱欧协议获得议会通过,英国退出欧盟后,她就将辞去首相之职。

    英镑兑美元GBP=D3小幅下跌至1.3198美元,此前三个交易日剧烈震荡。英镑上周跌0.7%

    外汇市场,日圆守在211日以来高点附近,日圆兑美元JPY=最新涨0.1%109.77

    澳元兑美元AUD=D3连续第三个交易日下跌,报0.7076美元。

    美国原油期货跌0.61美元至每桶58.43美元。布兰特原油期货跌0.6美元至每桶66.43美元。(路透社)

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